貨幣的問題
這實在很難一言兩語釐清。但我們用簡單的方式理解，「錢」（貨幣）是怎麼出現的。在古代，交易模式主要是「以物易物」，但隨著物品的屬性不同會產生許多不便，後來以「貨幣」為交易媒介，則可以讓所有物品透過貨幣完成更有效率的等值交換。
問題來了，那麼這個中介物──「貨幣」（Currency）本身是有價值的嗎？（註1），「通貨」（Circulating Medium）（註2）貨幣價值由在經濟活動中的交易效率決定。以現代來說，事實上使用通貨完成的商品交易僅占所有交易總額的極小比例，一般日常小額付款已逐漸使用支票、信用卡等塑膠貨幣來替代，而大額則由財貨交易或金融工具交易。
「財富」、「貨幣」和「所得」
當我們論及「錢」、「房子」、「收入」或「財富」時，能夠釐清它們之間的不同嗎？當我們說某個大企業家很有「錢」，跟我今年能賺多少「錢」，或是出門有沒有帶「錢」，上述的「錢」是一樣的「錢」嗎？你覺得你現在手上所擁有的「錢」如果累積很多就代表「很有錢」嗎？究竟我們在中文口語上都稱為「錢」的東西，有什麼差異？
從圖一所示，能夠明白，我們日常說的錢，有幾種不同意涵：(1) 財富，比如「那個企業家很有錢」；(2) 貨幣，比如「我身上現在有5,000元」；(3) 所得，比如「我這個月的薪水是50,000元」。由此可知，同樣泛指為「錢」的「財富」、「貨幣」和「所得」其實是完全不同的東西。從總體經濟學的概念來看：所謂的「財富」，涵蓋著擁有「貨幣」（但貨幣並不直接等於財富），以及「非貨幣」（如股票、土地、房產或珠寶等），這些都稱為「存量」（Stock）。而「所得」則是指一定時間內提供生產所得到的收入，是為「流量」（Flow）。透過這樣的圖表與說明，應該可以更理解「錢」的不同樣態。
貨幣的四大功能
再來我們聚焦在我們首段提到的「錢」（貨幣），孔方兄，就是你手中的現金這個東西，大多數人以為掌有它就掌有財富，仔細想想，是這樣嗎？1,000元放5年還是1,000元，但是房子可能從500萬變1,000萬，牛肉麵從100元變200元。越是辛苦工作，不斷存這這些貨幣，會致富？還是變窮？
圖二可見，貨幣有四大功能為：「價值標準」、「交易媒介」、「價值儲藏」及「延期支付」。「價值標準」及「交易媒介」分別表現貨幣現在的抽象及具體的功能，「價值儲藏」及「延期支付」則表現貨幣未來的具體及抽象的功能。前二項功能「無時間性」，後二項功能「有時間性」。（註3）
總結以上可知，人類的交易乃是從「以物易物」轉變為以貨幣為媒介，但是「貨幣（Currency）不等於金錢（Money）」，貨幣只具中介性質，有其價值標準與儲存功能，但貨幣並不保值！
貨幣本質
在金本位的時期，美元與黃金掛勾，因此稱為「美金」（1盎司黃金兌換35美元），脫鉤後，資產飆漲，且「太多的貨幣追逐太少的貨品」（too much money is chasing too few goods）的時候，通貨膨脹就上升了。（註4）
橋水基金創辦人達里歐（Ray Dalio）表示，「貨幣就是垃圾。」（cash is trash.）（註5）如何看待金錢，如何理解貨幣，對我們每一個人來說都影響深遠。在現代的資本主義世界，貨幣可以拿來買東西或者創業，貨幣也可變成錢滾錢的金融遊戲。因為美元與黃金脫鉤，貨幣能夠複製，但是某些資產無法無限複製，比如土地、藝術品等，一個能複製，一個稀缺性，因此隨著時間，價格自然漲幅驚人。
本文真正想要闡述的是，透過對「錢」的釐清，要明白「問題出在貨幣」。貨幣貶值一直是進行式，要避免這種情況需要透過買房，以用來對沖貨幣貶值的財務損失。試想：5年前的500萬與現今的500萬，各能買到什麼？購買力肯定差很多！以台中房產來說，500萬以前還買得到公寓，現在500萬連新套房都買不到，這就是貨幣貶值。
思考「房價為什麼會漲？」
2008年金融風暴，2020年COVID-19等金融危機，美國大量印鈔，台灣也得跟著印大量鈔票，所以資產價格必然跟著漲。為什麼？因為房地產是印鈔機，是拿來借錢用的工具，且房價漲的同時會大量增加貨幣供給，因為「房貸餘額」等於「增發的貨幣」。貨幣供應易增難減，每次QE增發貨幣或FED購債，就是政府透過財政政策將錢搬出來，就像一杯奶粉固定的杯子再多添裝了水，那麼口味一定越來越淡，如同新增出來的貨幣當然會稀釋掉現有的貨幣價值。
房地產不是蓄水池，它是印鈔機，一筆房貸的形成等於是「貨幣和債務同時產生」。由房價上漲所增發出來的貨幣當然是流入實體經濟（如買股票，就是把錢給企業運用）；買房、買股票花的錢不會消失，而是流入另一個人手裡，他可能繼續買資產，繼續傳遞，直到最後一個人會拿來存起來，或是消費。房地產產生的熱錢，不會卡死在房地產，除非還清貸款，才是讓貨幣消失。
房價漲不是被炒高的，是貨幣貶值造成的
購買房地產的好處是，先鎖定住了當下的貨幣購買力。貸款30年，並不是當奴隸揹債務30年的概念，而是透過槓桿，繳出頭期，銀行借給你錢，協助把現在的購買力鎖住。比如現在買1,000萬的房子，代表你現在已經做了防禦性投資了，隨著時間當貨幣貶值時，也不怕薪資收入永遠追不上房價漲幅！
精確地來說，很多人對於金錢的誤解都在於「保值」，認為不保值就是政府的責任，是建商、投資客的問題，是共犯結構，但其實，是沒有真正知曉，窮人一直變窮的真相是在於「貨幣的本質」。
所有的現象與制度其實就像是遊戲規則，明白的人會與時間競跑，不明白的人，還是繼續緊緊守著現金，卻不明白，在每分每秒之間，只要多賣出了一間2,000萬的房子，這世界上就馬上又多生出了2,000萬元！但是這個房產，這個地段，是獨一無二的。隨著債務增加，貨幣就越來越多，借貸的同時便是創造貨幣，說到底，這其實就是現代信用的貨幣制度使然。
最後，我們當然會問，如果知道貨幣其實是信貸的觀念而不是金屬的性質後，那為什麼人類世界要如此或貨幣現象必然如此呢？這部分可以看看美國哈佛大學歷史系與商學院經濟史學教授尼爾．弗格森（Niall Ferguson）所著的《貨幣崛起：金融資本如何改變世界歷史及其未來之路》也許能協助我們明白「沒有借與貸的基礎，世界經濟史便不可能起步。而且，少了不斷成長的債權人與債務人關係網絡，今天的全球經濟必然陷於停滯。」（註6）
在釐清了「你以為的錢不是錢」之後，我們將陸續再討論「所得不平均」、「貧富差距」以及「房地產現象」等系列題目，冀能夠從「整體面」看出整個社會現象。
瞭解這些，最終都不只是為了生活中的投資，而是生命中的投資。我們，可以如何改善與珍重自己的生活？
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註1. 貨幣，又稱金錢，簡稱錢，是為了提高交易效率而用於交換的中介商品。貨幣有多種形式，如貝殼糧食等自然物、金屬紙張等加工品、銀行卡信用卡等磁條卡、行動支付、加密貨幣等。貨幣的屬性因經濟體系的興衰而不斷演變，如禮物經濟的興起衍生出實物貨幣；商品經濟的興起衍生出金屬貨幣；金權經濟的興起衍生出金屬代用貨幣[2]和信用貨幣；共享經濟的興起衍生出超主權貨幣。貨幣價值由在經濟活動中的交易效率決定。詳請見：https://reurl.cc/ZAXZm6
註2. 通貨（currency）是指在社會經濟活動中作為流通手段的貨幣。簡單地說，「通貨」是指一國中央銀行所發行的紙鈔（紙幣）及硬幣（鑄幣）；但通貨僅為貨幣（money）的其中一種型態，經濟學上亦不以通貨或現金等來簡單描述貨幣的實質內涵。通貨是貨幣中作為交換媒介形式的部分，也是各國貨幣供應量中無需背書的部分，只包括紙幣、硬幣，不包括貨幣的存儲功能以及其他支付手段。各國通貨根據匯率在通貨領域進行交換，由於不同的匯率而分為固定匯率和浮動匯率。各國一般都是控制自己本國通貨的供需狀態，唯一例外的是歐盟，由歐洲中央銀行統一控制歐盟各國的通貨政策。詳請見：https://reurl.cc/0pEdNk
註3. 哈佛商學院教授 大衛‧莫斯（David A. Moss），高翠霜譯：《了解總體經濟的第一本書》，台北：經濟新潮社，2011年9月，頁53-91。
●「價值標準」，又被稱為「計價單位」，可簡化為物品交換的比率，就經濟學角度當物品產生交換的比率，即形成物品的價格時，才能形經濟學上的供需機制。消費者得以衡量效用及成本，以貨幣支付完成财貨物品之交換需求。因此，貨幣可使經濟體發揮其最高生產力。
●「交易媒介」，貨幣應具備普遍可接受性，不論以任何形態或物質所構成，只要具備普遍接受性並易於分割具有計價單位，即可充當交換之工具。有效的降低交易成本，進而發揮生產消費的效率，促進了經濟社會的發展。
●「價值儲藏」為貨幣未來具體用途，使個人所得無須在獲取時全數使用完畢，可將其一部分儲藏供作未來消費之用。因貨幣具備高流動性，相較其他金融資產變現時必須經過一定程序，且須支付相當之交易成本，使一般民眾仍傾向選擇以貨幣做為價值儲藏之工具。
●「延期支付」，貨幣可以用來做為延遲支付之功能，回顧以物易物交換社會因缺貨幣做為計單位，須透過實物借貸方式，債權債務關係不易形成。現代經濟發展需要信用及債務制度的建立，有了貨幣的出現，使債務的本金與利息所產生的計單位問題被解決了，有助經濟發展。
註4. 大衛‧莫斯（David A. Moss），高翠霜譯：《了解總體經濟的第一本書》，頁59。
註5. 相關論著可參考：橋水基金創辦人 達里歐（Ray Dalio）著，陳世杰、諶悠文、戴至中譯：《原則：生活和工作》，台北：商業週刊，2018年4月10日。達里歐（Ray Dalio）著，陳儀譯：《大債危機：橋水基金應對債務危機的原則》，台北：商業週刊，2018年4月10日。達里歐（Ray Dalio）著，陳儀，鍾玉玨，顧淑馨，陳世杰譯：《變化中的世界秩序：橋水基金應對國家興衰的原則》，台北：商業週刊，2022年4月28日。
註6. 美國哈佛大學歷史系與商學院經濟史學教授 尼爾．弗格森（Niall Ferguson），杜默譯：《貨幣崛起：金融資本如何改變世界歷史及其未來之路》，台北：麥田出版，2009年12月。「在我們所生活的世界裡，怎麼會大部分的錢都看不見，而只是電腦螢幕上的數字？錢從哪裡來？又都跑哪兒去了？」「這世界究竟為什麼貧者愈貧，富者愈富？」也許這本書可以讓我們對貨幣及其運作和影響等有更深層的認識。尼爾是當前西方身價最高、影響最大的歷史學者之一，曾任牛津大學、紐約大學、及哈佛大學教授。專長貫通歷史與財經兩大領域，研究重心為經濟史和帝國主義和殖民主義研究，是全球矚目的美國外交政策權威評論者，在二○○四年被《時代》周刊評選為「影響世界的100人」之一。
